美国7月份生产者价格指数(PPI)意外上升，并创下27年以来的最高按年升幅，因能源产品批发价格飙升带动汽车、处方药和资本设备等多种产品的批发价格上涨。

    美国劳工部(LaborDepartment)周二公布，经季节因素调整后，7月份制成品PPI上升1.2%；该指数较上年同期上升9.8%，为1981年6月以来的最高按年升幅。

    7月份不包括食品和能源价格的核心PPI上升0.7%；较上年同期上升3.5%，达到17年高点。

    此前接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)调查的经济学家预计，7月份总体PPI的升幅仅为0.5%，核心PPI上升0.2%。

    由于本月能源及大宗商品价格有所回落，而且美元走强，因此物价上涨压力可能有望缓和。但面对最新的PPI数据，美国联邦储备委员会(Fed)官员可能很难无动于衷；之前公布的7月份消费者价格指数(CPI)升幅创下17年新高。

    除非PPI和CPI水平短期内能够随能源价格走低而迅速回落，否则华尔街方面可能不得不调整他们对Fed将于2009年之前将官方利率维持在低位不变的预期。

    美国7月份PPI、进口价格及CPI等三大数据均不乐观；美国7月份CPI较上年同期上升5.6%，远高于Fed设定的1.5%至2%的长期目标。

    尽管Fed官员两周前在政策声明中表示，通货膨胀仍是一项严重问题，但7月份的物价数据可能不会对Fed的政策走向构成较大影响。市场人士普遍预计，Fed在明年之前将把适用于银行间贷款的联邦基金利率目标维持在2%不变，因为7月中旬起导致近几个月物价走高的多重力量（尤其是能源和大宗商品价格走高及美元走软）已出现逆转。

    不过，PPI各项分类指标全面走高将考验Fed的耐心；除非未来数月物价走高之势发生逆转，否则Fed有可能会在今年晚些时候将加息重新列入议事日程。

    与此同时，在消费需求疲软的情况下，PPI走高也对企业构成一项挑战。如果不上调零售价格，则企业必须通过提高生产率，裁员或降低薪水来维持利润，否则成本增加会导致企业利润下降。

    到目前为止，部分美国企业已将原材料成本上涨的压力成功转嫁给了消费者，部分企业则尚未成功转嫁。

    周二公布的PPI数据显示，7月份能源价格上涨3.1%，6月份上涨6%。汽油价格下降0.2%，为4月份以来首次出现下降。

    同时，7月份食品价格上涨0.3%，主要受牛肉、牛奶和软饮料价格上扬推动。

    轿车价格上涨1.4%，6月份为上涨2.2%；轻型卡车价格上涨0.8%，6月份为下降1.8%。

    价格压力进一步深入到生产环节，这是一个令人不安的信号。

    7月份原材料（即未加工商品）价格上涨4.2%；核心未加工商品价格上涨3.4%。

    半成品价格上涨2.7%；核心半成品价格较上月上涨2%，较上年同期上涨10.2%（创1980年9月以来最大涨幅）。